08建材产品需求增速将超在10%

　　行业整合是主线

　　我们认为贯穿本轮牛市的水泥板块的投资主题有三个：固定资产投资轮动、行业整合和资产重组。我们认为由于前两个主题与行业发展的总体趋势一致，较好把握，后一主题与消息相关，确定性略弱。

　　这一轮行业运行周期与以前周期最大的不同就是在这一轮周期中，部分区域经完成新型干法替代落后产能和行业集中度迅速提高的行业整合的双重目标，这些区域里的行业龙头自然成为我们的投资标的。

　　对于玻璃行业，我们认为，虽然玻璃行业在浮法玻璃领域也存在和水泥一样的整合预期，但是由于玻璃产品与水泥产品主要的区别在于其产品的差异化，所以随着人民生活水平提高而进行的消费升级带来的投资机会远大于浮法行业整合所带来的机会。